1월 4일 미국 증권가에 갑자기 온 조정? 나스닥/S&P 하락 예측

4일(미 현지시간) 새해 첫 날 뉴욕 증시는 사상 최고치의 상승기록을 세우며 출발했습니다. 하지만 장 초반부터 매물이 흘러나오며 지수는 하락세를 치달았습니다. 다우는 한 때 700포인트까지 떨어졌습니다. 다우는 결국 382.59포인트, 1.25% 하락한 채 거래를 마쳤고 S&P 500 지수는 1.48%, 나스닥은 1.47% 하락했습니다.

모든 업종에서 매도세가 나타났습니다. 그중에서도 작년 하반기 가장 많이 오른 기술주들이 조금 더 떨어졌습니다. 베스포크인베스트먼트는 이를 "차익 실현"으로 해석했습니다.
5일 치러지는 조지아 주 상원의원 2석 결선투표, 그리고 계속되는 코로나 바이러스 변종의 발견 등 위험 부담이 커진데 따른 자연스러운 차익실현이란 것입니다.

 

조지아 선거를 하루 앞두고 트럼프 대통령이 지난 2일 래펜스퍼거 조지아주 국무장관과의 통화녹취록이 워싱턴포스트에 의해 보도됐습니다. 자신이 11월 대선때 바이든 후보에게 진 표(1만1779표)를 뒤집을 1만1780표를 찾아내라고 압박했다는 내용입니다. 이는 이날 정치도박사이트에서 승리확률이 50%까지 줄어든 공화당에 새로운 악재로 작용할 수 있다는 평가가 나왔습니다. 

영국의 맷 핸콕 보건부 장관은 "영국 변종보다 남아공에서 발견된 변종에 대해 매우 우려하고 있다"며 기존 백신이 효과가 없을 수도 있다고 밝혔습니다. 영국은 보리스 존슨 총리가 이날 잉글랜드 전역의 봉쇄 조치 재도입을 발표했습니다. 영국 변종은 뉴욕에서도 발견됐습니다.

그동안 투자자들이 너무 안주해왔다는 지적도 나왔습니다. 30배에 육박하는 시장 P/E(주가수익비율)에도 ETF(상장지수펀드)엔 역대급 돈이 몰리고 있습니다. 주식신용대출(Margin Debt)도 사상 최대로 치솟았고 모두가 한 방향으로 "사자"를 외치고 있습니다. 이런 현상은 주식뿐 아니라 상품과 유가, 가상화폐까지 모든 자산에서 나타나고 있습니다. 그야말로 ‘에브리씽 랠리'(Everything rally)라고 부를만 합니다. 비트코인이 올 들어 2만8000달러에서 지난 3일 3만5000달러까지 급등한 게 이를 대변합니다.

이날은 이런 현상이 일부 되돌려졌지요. 비트코인은 떨어지고 금은 오른 겁니다.

돈 냄새를 잘 맡는 것으로 유명한 헤지펀드 투자자 칼 아이칸은 이날 CNBC에 나와 조정에 대비해 헤지하고 있다고 밝혔습니다. 그는 "주가가 잘못 책정된 많은 랠리를 봐왔지만 결국 이런 랠리는 벽에 부딪히고 매우 고통스러운 조정에 들어간다"고 말했습니다.

자신의 투자경력 가운데 많은 비정상을 봤지만 단 한가지 공통점은, "지금(처럼) 우리는 늘 헷지를 잘 했다" - 칼 아이칸-

 

이번 조정은 오래갈까요? 금과 비트코인은 새로운 로테이션을 시작한 것일까요? 혹시 버블이 터지기 시작한 것은 아닐까요? 

월가 대부분은 여전히 이번 조정이 단기에 그칠 것으로 보고 있습니다. 모건스탠리의 마이크 윌슨 최고투자책임자(CIO)는 △조지아 선거 결과 △4분기 어닝시즌 때 기업들의 저조한 향후 실적 전망 가능성 △가상통화 시장에 대한 신규 규제 등을 계기로 "적어도 10% 조정 받을 준비가 되어 있다"면서도 "이 기회를 포트폴리오 조정 기회로 삼을 것"을 주장했습니다. UBS의 마이크 헤펠 수석전략가도 “몇 가지 문제에도 불구하고 글로벌 주식은 2021년에 더 상승 할 여지가 있다. 저금리로 인해 주식은 계속해서 채권과 현금에 비해 매력적으로 보일 것이다. 변동성을 이용해 투자자들이 장기적 포지션을 구축할 필요가 있다"고 밝혔습니다.

월가 관계자는 "S&P 500 지수는 장 후반 반등해 지난 12월23일 산타랠리 시작점인 3690선을 지킨 채 마감했다(4일 종가는 3700.65). 이 선을 지킨다면 소폭 조정으로 끝날 수도 있다"고 설명했습니다. 1월5일로 끝나는 7거래일(12월24~1월5일) 동안 산타랠리 가능성은 여전히 살아있다는 겁니다.

 

지금 '에브리씽 랠리'의 기반을 제공하는 건 미 중앙은행(Fed)입니다. 그리고 그들의 기조는 여전히 완화입니다. 찰스 에반스 시카고연방은행 총재는 이날 미국경제학회 온라인 컨퍼런스에서 "평균 2%인 인플레이션 목표에 도달하려면 몇 년 걸릴 텐데, 이는 통화정책이 오랜 기간 완화적일 것이라는 점을 뜻한다. 낮은 기준금리가 예상되며 Fed는 당분간 채권 매입을 지속할 가능성이 크다"고 밝혔습니다. 전날 벤 버냉키 전 의장도 "금융시장은 거의 4년 정도 금리가 인상되지 않을 것으로 보고 있다"고 말했습니다.

이날 마침 월가에서 '구루'로 일컬어지는 바이런 빈 블랙스톤 부회장의 '2021년 10가지 투자자를 놀라게 할 일'(Ten Surprises of 2021) 리스트가 발표됐습니다. 리스트엔 S&P 500이 올해 4500까지 오르는데 그 전에 20% 조정을 맞을 수 있다는 예언이 있습니다. 과연 이 예언은 맞을까요?

빈은 1965년 애널리스트로 입문했으니, 무려 55년이 넘게 투자 업무를 해온 사람입니다. 그는 1986년 모건스탠리 수석투자전략가를 지낼 때부터 매년 초‘10 서프라이즈'라는 연간 투자 전망을 발표해왔는데, 매년 초 모든 월스트리트의 모든 투자자들이 반드시 읽어야할 투자 지침으로 꼽히고 있습니다. 

 

 

블랙스톤 '바이런 빈'의2021년 주자자를 놀라게 할 일 10가지 - S&P 4500과 20% 조정장이 온 다.